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私募基金产品私募基金动态

2018年整体业绩黯淡 少数私募“赌单票”偶获高收益

2018-12-21 10:31   来源:鑫风口一站式高端理财平台及理财师平台   微信公众号:鑫风口/xfkoucom


  2018年整体业绩黯淡 少数私募“赌单票”偶获高收益在2018年A股市场全年震荡走弱、上证综指可能创出近10年最差年度表现的背景下,来自私募行业第三方统计机构的最新数据显示,今年股票策略私募基金产品的整体业绩表现,与去年及过去几年相比明显不及。极少数私募机构依靠“赌单票”取得高收益,则成为全行业少有的亮点。但值得关注的是,在经过2018年前11个多月的“灰色行情”之后,目前私募在年底收官阶段仍较为淡定。

  正收益产品不足两成

  来自朝阳永续的最新统计数据显示,截至12月20日收盘,该机构统计的12月10日之后有最新净值公布的5175只股票多头策略和股票市场中性策略私募产品中,多达4262只今年以来的投资收益率为负,占比高达82.36%;业绩为正的股票多头私募产品仅为913只,占比17.64%。


2018年整体业绩黯淡 少数私募“赌单票”偶获高收益


  私募排排网的统计显示,截至最新一期净值公布日,该机构监测的4884只股票策略(不含相对价值、事件驱动等量化对冲策略)私募产品,仅有658只在2018年以来取得正收益,占比仅达13.47%。此外,这4884只产品2018年以来的平均收益率为-13.38%。

  从股票策略私募产品的首尾两端的业绩情况来看,今年私募基金依旧延续了2017年以来的两极分化格局。其中,朝阳永续统计数据显示,前述5175只产品中有65只产品最新收益率超过30%,21只产品收益率超过50%,3只产品超过100%;而今年以来亏损超过30%和50%的产品数量,则分别达到485只和86只。

  此外,大型私募基金产品方面,朝阳永续统计的8家典型百亿级股票私募机构的合计735只股票策略产品中,2018年以来的算术平均收益率为-16.26%。其中,亏损超过20%的产品有201只。

  “赌单票”造就绚丽业绩

  好买基金研究总监曾令华透露,通过业内交流了解到,今年投资业绩在各第三方私募统计机构中排名前几位的私募产品,相当一部分都是依靠“赌单票”成功的。“广东一家私募机构,全年只持有了顺鑫农业(34.240, 0.16, 0.47%)一只个股,最终公司两只产品今年以来的收益率都超过了110%。”而来自A股二级市场的最新市况显示,截至12月20日收盘,顺鑫农业股价今年以来累计上涨79.64%(前复权,下同),年内最大涨幅则高达151.31%。

  有分析人士指出,从往年来看,凭借“赌单票”或满仓持有少数几只个股而业绩风光一年的私募屡见不鲜,但这样的业绩往往难以持续,如去年依靠集中持有雄安板块和海南本地股而大出风头的北京某具有券商背景的私募机构,今年旗下产品业绩平均亏损超过20%。整体来看,历年出现在业绩排名前列的私募产品和私募机构,绝大多数都属于行业“流星”。

  上海汇利资产总经理何震表示,相对于2018年A股市场的整体走势,今年国内大型股票私募机构的业绩表现可能“更加合理”。虽然多家大型私募旗下不少产品的亏损幅度都达到20%至30%,但相对于市场基准而言,并不令人感到意外。“从全年来看,市场不仅跌幅较大,而且中小市值个股普遍大幅走弱的特征也十分明显;另一方面,全年多数时间股指均处于震荡走弱的格局,短线交易、波段交易同样没有太大的可操作性。”何震表示。

  此外,何震也认为,截至目前,能够取得极高正收益的私募产品,可能更多来自于“赌单票”的投机性策略。而从历年经验来看,依赖“赌单票”或仅持有两三只个股而取得高收益,对于私募全行业和所有股票策略私募产品而言并没有代表性,也很难有长期的持续性。因此,分析业绩排名前几位的私募产品,对于投资者也基本没有太大的借鉴意义。

  收官策略依然淡定

  2018年仅余最后几个交易日,对于私募来说,仅看眼前已经没有意义,重要的是未来。

  何震表示,2018年A股市场显著弱于投资者预期的运行表现,是内外多因素共振所致。站在目前时点,尽管本周货币流动性等政策面出现一定利好,但对于年末市场的运行已经难有太大影响,目前机构也不太关注,整体将以观望为主。

  上海本地一家全年投资收益超过50%的私募投资负责人也表示,目前对于“私募业绩排名战”的话题并不十分关注。在近期市场成交显著缩量的情况下,对于公司的持仓组合和仓位水平也将不会进行太大调整。

(文章来源:中国证券报)